Opciones De Fx Gamma Trading

Lo que es Vega Vega es la medición de la sensibilidad de una opción a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa el monto que cambia un contrato de opción por reacción a un cambio en la volatilidad implícita del activo subyacente. La volatilidad mide la cantidad y la velocidad a la que el precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, ya menudo se basa en cambios en precios históricos recientes en un instrumento de negociación. VIDEO Carga del reproductor. DESTRUCCIÓN Vega Vega cambia cuando hay grandes movimientos de precios (mayor volatilidad) en el activo subyacente, y disminuye a medida que la opción se acerca a la expiración. Vega es uno de un grupo de griegos utilizados en el análisis de opciones y es el único griego de orden inferior que no está representado por una letra griega. Diferencias entre los griegos Una de las principales técnicas de análisis utilizadas en el comercio de opciones es las mediciones griegas del riesgo involucrado en un contrato de opciones, ya que se refiere a ciertas variables subyacentes. Vega mide la sensibilidad a la volatilidad de los instrumentos subyacentes. Delta mide la sensibilidad de las opciones al precio de los instrumentos subyacentes. Gamma mide la sensibilidad de un delta de opciones en respuesta a cambios de precio en el instrumento subyacente. Theta mide el tiempo de decaimiento de la opción. Rho mide la sensibilidad de las opciones a un cambio en las tasas de interés. Volatilidad implícita Como se indicó anteriormente, vega mide el cambio de precio teórico por cada punto porcentual de movimiento en volatilidad implícita. La volatilidad implícita se calcula utilizando un modelo de precios de opciones y determina cuáles son los precios de mercado actuales que están estimando una volatilidad futura de activos subyacentes a ser. Sin embargo, la volatilidad implícita puede desviarse de la volatilidad futura realizada. Vega Ejemplo La vega se podría utilizar para determinar si una opción es barata o costosa. Si la vega de una opción es mayor que el spread bid-ask, entonces se dice que las opciones ofrecen un diferencial competitivo, y lo contrario es cierto. Por ejemplo, suponga que la acción hipotética ABC se negocia a 50 por acción en enero y una opción de compra de febrero 52,50 tiene un precio de oferta de 1,50 y un precio de venta de 1,55. Suponga que la vega de la opción es 0.25 y la volatilidad implícita es 30. Por lo tanto, las opciones de compra están ofreciendo un mercado competitivo. Si la volatilidad implícita aumenta a 31, entonces el precio de la oferta de opciones y el precio de la demanda deberían aumentar a 1,75 y 1,80, respectivamente. Si la volatilidad implícita disminuyera en 5, entonces el precio de la oferta y el precio de la oferta deberían caer teóricamente a 25 centavos y 30 centavos, respectivamente. Gama ¿Qué es Gamma Gamma es la tasa de cambio en un delta de opciones por 1 cambio en el precio de los activos subyacentes. Gamma es una medida importante de la convexidad de un valor de derivados, en relación con el subyacente. Una estrategia de cobertura de delta busca reducir gamma con el fin de mantener una cobertura en un rango de precios más amplio. Una consecuencia de la reducción de gamma, sin embargo, es que el alfa también se reducirá. VIDEO Carga del reproductor. RAZONAMIENTO Gamma Matemáticamente, gamma es la primera derivada del delta y se usa cuando se intenta medir el movimiento del precio de una opción, en relación con la cantidad que está dentro o fuera del dinero. En ese mismo sentido, gamma es la segunda derivada de un precio de las opciones con respecto al precio de los subyacentes. Cuando la opción que se mide se encuentra dentro o fuera del dinero, gamma es pequeña. Cuando la opción está cerca o en el dinero, gamma está en su más grande. Los cálculos gamma son más precisos para pequeños cambios en el precio del activo subyacente. Todas las opciones que son una posición larga tienen un gamma positivo, mientras que todas las opciones cortas tienen un gamma negativo. Comportamiento gamma Dado que una medida de delta de opciones sólo es válida durante un corto período de tiempo, gamma ofrece a los gestores de cartera, comerciantes e inversores individuales una imagen más precisa de cómo cambiará el delta de opciones a medida que cambia el precio subyacente. Como una analogía a la física, el delta de una opción es su velocidad, mientras que el gamma de una opción es su aceleración. La gamma disminuye, acercándose a cero, ya que una opción se hace más profunda en el dinero, a medida que el delta se aproxima a uno. Gamma también se acerca a cero cuanto más profunda una opción sale de la moneda. La gama está en su nivel más alto aproximadamente en el dinero. El cálculo de gamma es complejo y requiere software financiero o hojas de cálculo para encontrar un valor preciso. Sin embargo, lo siguiente demuestra un cálculo aproximado de gamma. Considere una opción de compra en una acción subyacente que actualmente tiene un delta de 0,4. Si el valor de la acción aumenta en 1, la opción aumentará en valor en 0.40, y su delta también cambiará. Supongamos que el aumento de 1 ocurre, y el delta de opciones ahora es 0.53. Esta diferencia de 0.13 en deltas puede considerarse un valor aproximado de gamma. El gamma es una métrica importante porque corrige los problemas de convexidad al involucrarse en estrategias de cobertura. Algunos gestores de cartera o comerciantes pueden estar involucrados con carteras de valores tan grandes que se necesita aún más precisión cuando participan en la cobertura. Se puede usar una derivada de tercer orden llamada color. El color mide la tasa de cambio del gamma y es importante para mantener una cartera cubierta por gamma. El precio de una opción cambia con fluctuaciones en varios factores como el precio al contado, la volatilidad. Tasas de interés y tiempo. Delta es una medida del cambio en la prima de la opción con respecto a un cambio en el subyacente. O spot, precio. Gamma representa el cambio en delta para un cambio dado en la tasa spot. En términos comerciales, los jugadores se convierten en gamma larga cuando compran pujas o llamadas estándar y gamma corto cuando los venden. Cuando los comentaristas hablan de que el mercado entero es largo o corto gamma, por lo general se refieren a los creadores de mercado en el mercado interbancario. Cómo ver los fabricantes de gamma Veamos cómo los creadores de mercado ven el gamma. En general, los creadores de mercado de opciones tratan de ser delta-neutralthat es, quieren cubrir su cartera s contra el movimiento en la tasa spot subyacente. La cantidad por la cual cambia su delta, o cociente de cobertura, se conoce como gamma. Digamos que un comerciante es gamma largo, lo que significa que ella ha comprado algunas opciones de vainilla estándar. Supongamos que son opciones USD / JPY. Si asumimos además que la posición delta de estas opciones es de 10 millones a USD / JPY 107, tendrá que vender 10 millones de USD / JPY a 107 con el fin de cubrir y estar completamente aislado contra el movimiento spot. Si el USD / JPY sube a 108, tendrá que vender otros 10 millones, esta vez a 108, ya que la posición delta total se convierte en 20 millones. ¿Qué pasa si el USD / JPY se remonta a 107? La posición delta se remonta a 10 millones, como antes. Debido a que ahora es 20 millones de dólares, el comerciante tendrá que comprar de nuevo 10 millones en 107. El efecto neto entonces es que ella hace un beneficio de 100 pip, la venta y 108 y comprar en 107. Por lo tanto, cuando los comerciantes son de gama larga, Están comprando continuamente bajo y vendiendo alto, o viceversa, para cubrirse. Cuando el mercado spot es muy volátil. Los comerciantes estarán ganando una gran cantidad de beneficios a través de su actividad de cobertura. Pero estos beneficios no son gratuitos, ya que han pagado un premio a poseer las opciones. En teoría, la cantidad que uno hace de cobertura delta debe compensar exactamente la prima. Sea o no esto es el caso depende de la volatilidad real de la tasa spot. Lo contrario es cierto cuando un comerciante ha vendido opciones. Como ella es gamma corto, con el fin de cubrir debe comprar continuamente alto y vender lowthus pierde dinero en sus setos, en teoría la misma cantidad exacta que ella gana en prima de opción a través de sus ventas. ¿Por qué es gamma importante para los comerciantes de punto? Pero qué importancia tiene todo esto para los comerciantes de puntos regulares La respuesta es que el movimiento de puntos es cada vez más impulsado por lo que pasa en el mercado de opciones. Cuando el mercado es largo gamma, los creadores de mercado en su conjunto estará comprando punto cuando sube y vendiendo spot cuando cae el tipo de cambio. Este comportamiento generalmente puede mantener la tasa spot en un rango relativamente estrecho. Cuando el mercado es gamma corto, sin embargo, la tarifa al contado puede ser propensa a los oscilaciones anchos pues los jugadores o están continuamente vendiendo cuando los precios caen, o comprando cuando los precios suben. Un mercado de gamma corto exacerbará el movimiento de precios a través de su actividad de cobertura. Por lo tanto: Los fabricantes de mercado de gama larga: Spot en general, el comercio en una gama más estricta Los fabricantes de mercado gama corta: Spot puede ser propenso a oscilaciones de ancho