Sassan Danesh es el Co-Presidente del Comité FIX del Comité Global de Ingresos Fijos, del organismo comercial de mensajería financiera y socio gerente de Etrading Software para su trabajo diurno. Los mercados de renta fija han sido testigos de una turbulencia sin precedentes en los últimos años, lo que está impulsando un cambio fundamental en la estructura del mercado, su arquitectura y su plomería, escribe Sassan Danesh. FPL copresidente del comité global de renta fija y socio gerente de Etrading Software. Si bien es cierto que el proceso de cambio sigue siendo incompleto, una tendencia clave es clara: el surgimiento del comercio electrónico como una solución a los desafíos creados por el tsunami de nuevas presiones regulatorias y comerciales. Los mercados de renta fija han sido volátiles en los últimos años, con algunos jugadores como UBS incluso salir del sector. Esto está impulsando un cambio fundamental en la estructura del mercado y haciendo que muchos recurran al comercio electrónico como una posible solución. Sin embargo, para satisfacer las esperanzas de que algunos en el sector de renta fija estén poniendo en el comercio electrónico, y para asegurar que pueda realizar sus beneficios prometidos, la migración debe estar respaldada por estándares comunes y mensajes acordados como FIX Protocol Ltd (FPL) Estipulaciones ndash este es el ingrediente lsquomagic que me refiero en mi título. Sin estándares comunes, cada centro de negociación electrónico corre el riesgo de operar en un silo, lo que hará que el suministro de liquidez a los nuevos mercados electrónicos posteriores al choque sea mucho más difícil para el lado de la venta, y será más difícil para el comprador encontrar liquidez en El mundo recién fragmentado, que está siendo creado por el G20 de Pittsburgh cambia, Dodd-Frank, EMIR, y un anfitrión de otros cambios. Además, sin estándares comunes, gran parte de los beneficios de costo de pasar a comercio electrónico sólo se perderán, ya que la industria se ve obligada a mantener una plétora de diferentes protocolos para administrar y mantener la infraestructura del mercado. Entonces, ¿cuáles son estos estándares comunes, y quién está trabajando en su creación? En este blog, explicaré un par de los estándares en los que está trabajando FIX Protocol Ltd (FPL), el organismo sin fines de lucro con el que trabajo con la industria Que está en el corazón de la comunidad comercial, dentro de su Comité Global de Renta Fija (GFIC). También exploraré cómo la adopción de estas normas está disminuyendo los costos de la industria, aumentando la eficiencia y preparando la industria para el nuevo marco regulatorio: bull La iniciativa FPL-FIC. Un proyecto plurianual para definir directrices de buenas prácticas para el uso del Protocolo FIX para el comercio de swaps y productos de bonos. Bull La iniciativa FPL-TESI. Que significa Iniciativa de Estandarización de la Operación de Comercio. El objetivo es promover un estándar abierto para la habilitación de las relaciones comerciales entre distribuidores y sus clientes en plataformas de negociación electrónica. Iniciativa FPL-FIC: Negociación Electrónica Estandarizada Creación de Swaps Recomendaciones: La iniciativa FPL-FIC (Ingreso Fijo) inició en junio de 2011, siguiendo la solicitud de un grupo de bancos líderes. La iniciativa reunió a sell-side, buy-side, lugares de ejecución y ISVs para definir un conjunto de directrices de la industria para el comercio de productos de renta fija. Con la incorporación de Dodd-Frank en los Estados Unidos y la Directiva sobre mercados de instrumentos financieros (MiFID) II de EUrsquos, y sus normas que obligan a la migración de los productos de venta libre a las plataformas electrónicas, el grupo FPL estableció su posición inicial Se centran en la negociación de Swaps de tasas de interés (IRS) y Swaps de incumplimiento crediticio (CDS) sobre las Instalaciones de Ejecución de Swaps (SEF) y las Operaciones Negociables Organizadas (OTF) en Europa, que son básicamente todo lo que los reguladores de la UE perdieron la primera vez con MiFID Formular mecanismos multilaterales de negociación (MTF). El grupo GFIC creó un conjunto de cuatro volúmenes de documentos que definían los mensajes FIX para usar en todos los flujos de trabajo comunes de SEF. Este documento fue ratificado y publicado por la FPL en marzo de 2012. Las directrices se han establecido como el estándar de facto para la conectividad SEF, habiendo logrado un amplio apoyo en la industria. Trabajando con otros Organismos de Normas sobre Normas de Swaps: 2012 vio una iniciativa paralela bajo la dirección conjunta de FPL e ISDA para asegurar la interoperabilidad entre mensajería FpML y FIX al enviar definiciones de productos FPS de FpML antes del comercio. Las directrices de interoperabilidad se incorporaron a la documentación de las recomendaciones producida en diciembre de 2012. Creación de Recomendaciones sobre los Bonos: Basándose en el éxito de la iniciativa de swaps, GFIC amplió las recomendaciones creando un nuevo conjunto de directrices de buenas prácticas para cubrir los mercados globalmente significativos (Títulos de deuda europeos, Surpas, agencias, corporaciones estadounidenses, etc.), así como los instrumentos de crédito. Las directrices fueron oficialmente publicadas por FPL en febrero de este año. Si bien siguen siendo relativamente nuevos, estas directrices de comercio de bonos ya tienen un apoyo significativo dentro de la industria y crecerá y crecerá. 2013 y más allá: GFIC ahora está mejorando los documentos de mejores prácticas para soportar flujos de trabajo y productos adicionales, además de asegurar que las directrices evolucionen junto con los requisitos regulatorios pendientes. El enfoque del grupo de trabajo es asegurar que las recomendaciones puedan ser adoptadas por todos los principales sitios electrónicos de renta fija. Iniciativa FPL-TESI: Derechos Electrónicos Estandarizados Antecedentes: Una de las consecuencias de la crisis financiera de 2008 es la transferencia forzada por el regulador de la mayoría de las transacciones de derivados a los centros de negociación electrónicos. Este cambio en la estructura del mercado ha puesto de manifiesto el actual proceso de gestión de los derechos de los comerciantes. Hoy en día, el proceso de permitir que los clientes en OTC plataformas de negociación electrónica es muy propietaria de cada mercado OTC individual. A menudo es ad hoc, manual y lleva mucho tiempo y conduce a costos innecesariamente altos de habilitación y tasas de error. Estos factores sugieren los enormes beneficios potenciales de un enfoque automatizado y estandarizado para la habilitación del cliente, especialmente dado que es probable que el flujo de trabajo de derecho a crecer significativamente con un aumento en el número de sitios de negociación electrónica. Además de reducir el riesgo operacional que corren actualmente los corredores, la definición de un enfoque estandarizado para la habilitación del comerciante también proporcionará al comprador un proceso de habilitación de calidad más rápido y más alto. Lanzamiento de la Iniciativa: La FPL-TESI (Iniciativa de Normalización de la Actividad de Comercio) fue lanzada a petición de un grupo de bancos este mes de febrero, con el mandato de definir un estándar abierto de la industria para permitir que los comerciantes buy - Bancos laterales en los lugares de distribuidor a cliente (D2C). El objetivo principal de la iniciativa es garantizar la migración fluida de los CDS y del IRS a los SEFs, aunque el alcance ha aumentado recientemente para incluir los permisos de negociación para los principales productos de bonos también. Creación de Recomendaciones sobre el derecho: El trabajo sobre la creación de las prácticas recomendadas para los flujos de mensajes FIX necesarios para la creación y gestión de los derechos de los comerciantes se encuentra en una fase avanzada. El borrador más reciente está ahora completo y pronto se publicará a las firmas miembros de FPL para su revisión, y las directrices se pondrán a disposición del público para su implementación en los próximos meses. Esto se hará una vez que se hayan considerado e incorporado todos los comentarios generados durante la revisión, entonces los documentos serán formalmente ratificados por la FPL. Una vez completadas, las directrices explicarán cómo se pueden establecer las relaciones comerciales de forma automatizada, reduciendo así el riesgo operacional y aumentando la eficacia de la habilitación de la negociación en los SEF, así como en los sitios de negociación electrónica de bonos. Históricamente, el comercio electrónico dentro de los ingresos fijos se ha llevado a cabo en silos independientes, con cada lugar adoptando protocolos, procesos y flujos de trabajo propios. Aunque los recientes trastornos en los mercados de renta fija han causado dolor intenso, uno de los beneficios ha sido la realización por la comunidad de que los enfoques y estándares comunes son necesarios para asegurar que todos los beneficios del comercio electrónico puedan ser realizados por la industria. Esto es lo que FPL está trabajando. Por supuesto, esto no significa que la colaboración debe reemplazar la competencia en todas las áreas. Simplemente significa que los estándares comunes proporcionan una plataforma eficiente (como el ingrediente mágico como me gusta llamarla) sobre la cual los participantes del mercado pueden competir y ofrecer soluciones cada vez más innovadoras. El trabajo del grupo GFIC en FPL es una evidencia clara de que la comunidad de renta fija ha tomado esta lección en el corazón. Mirando hacia el futuro, no hay ninguna señal de que los conductores que conducen a la rentabilidad reducida en el comercio de renta fija todavía están disminuyendo. Para contrarrestar estas presiones, la industria tiene que seguir explorando en cada oportunidad las áreas donde se pueden establecer estándares comunes para reducir los costos de la industria y crear eficiencia. Afortunadamente, los años de abundancia antes de la reciente turbulencia han dejado a la industria con gran alcance para reducir los costos a través de la extensión de los estándares. Tengo la intención de actualizar a los lectores acerca de estas iniciativas y los esfuerzos en los blogs del futuro y agradecer cualquier comentario entretanto. Bull Para contactar a FPL, uno de los tituladores regulares lsquo bobsguide bloggers rsquo por favor envíe un correo electrónico al cuerpo de normas de mensajería que escribe en los mercados de capitales a través de los enlaces en la parte superior derecha de esta página, debajo de la biografía FPL curatorrsquos y picture. AxeTrading se especializa en proporcionar soluciones tecnológicas eficaces Para los desafíos que enfrentan los inversores de renta fija y los comerciantes en los mercados de hoy. Nuestra gente experimentada y nuestras soluciones únicas permiten a los clientes de AxeTradings implementar sus estrategias de comercio electrónico de renta fija de manera exitosa y presupuestar. Permiten a nuestros clientes afrontar los retos planteados por la liquidez fragmentada, la regulación (incluida MiFID2, EMIR, Dodd-Frank y Basilea III), y la demanda de mayor eficiencia. Ax: El interés de una persona o comerciante muestra en la compra o venta de una garantía de renta fija. Un operador puede tener un interés específico en una cierta seguridad de renta fija basada en sus posiciones de negociación. Tal persona puede ser dicha Axed en esa seguridad. Las soluciones únicas e innovadoras de AxeTradings permiten que los comerciantes de renta fija de lado de la compra y de venta tomen ventaja del comercio electrónico de renta fija, agilizan el flujo de trabajo, reducen el riesgo operacional y facilitan el cumplimiento normativo. Nuestras soluciones permiten la generación de informes y ayudan a nuestros clientes a extraer información valiosa de su actividad comercial. El personal de AxeTrading tiene décadas de experiencia dentro de la industria de TI financiera. El servicio al cliente de calidad también es parte integral de nuestra oferta. Las referencias se pueden obtener de nuestros clientes existentes si es necesario. Razones por las que AxeTradingFixed Ingresos Transformando el Mercado de Derivados Bloomberg Fixed Income Trading (FIT) está transformando el mercado de derivados lanzando la primera plataforma de negociación para el comercio de swaps OTC y derivados de ALLQ. La plataforma permite a los inversores compradores revisar los precios indicativos y ejecutar directamente con los distribuidores del servicio Bloomberg Professional. Lo que hace que la plataforma de ALLQ sea única es su capacidad de proporcionar una visión completa de la liquidez del distribuidor y detalles de varias divisas sobre los swaps de tasas de interés (IRS) y CDS. Datos y análisis Bloomberg agiliza su flujo de trabajo con una amplia gama de feeds de datos globales para obtener precios, rendimiento, propagación y análisis de riesgos a nivel de seguridad. Puede graficar curvas y realizar análisis de horizonte y escenarios con herramientas altamente personalizables, luego comparar y analizar las opciones de cobertura. Mercados Interconectados El servicio Bloomberg Professional ofrece una ventaja competitiva más allá de los ingresos fijos, con datos de clases de activos cruzados, análisis e información que abarcan los mercados financieros globales. Si usted está supervisando los datos, el análisis y las soluciones líderes de la industria, cruciales para la investigación de la equidad, la inversión y la ejecución del comercio. http: / / Los mercados de productos básicos que cambian constantemente exigen una oportunidad superior para identificar el riesgo, encontrar valor y mejorar la rentabilidad. Una plataforma integral de divisas para ayudar a los profesionales de la divisa a controlar la exposición y el riesgo, aprovechando al mismo tiempo las oportunidades del mercado. Ltbr / gtlta hrefquotbloomberg / professional / foreign-exchangequotgtMás información sobre los datos de los datos de la gestión de los datos de seguimiento de los datos de inicio de los resultados de tabindex0Foreign Exchange o analizar el impacto de las acciones corporativas en los precios, le ayudamos a ver y aprovechar los patrones cruciales. Vast Community Bloomberg tiene la mayor comunidad global de profesionales de renta fija, lo que le da acceso a las contrapartes más potenciales en la plataforma de comercio electrónico más grande del mundo. Negociar de forma rápida y eficiente con los socios comerciales a través de nuestra comunicación en tiempo real y Conéctate con una red robusta que abarca las finanzas, las empresas y el gobierno para una ventaja clara en la generación de ideas, la realización de la investigación y la búsqueda de partners. ltbr comercial / gtlta hrefquotbloomberg / professional / collaborationquotgtLearn morelt / agt Data-triggermanual data-placementbottom rolebutton tabindex0collaboration tools. Ejecución Nuestra liquidez Soluciones de trading y análisis sofisticado para satisfacer las necesidades de los profesionales de compra y venta. Clases de activos de renta fija. La plataforma proporciona múltiples distribuidores, ejecutable y compuesto de precios para las soluciones de Trading y analítica sofisticada para satisfacer las necesidades de los profesionales de buy-side y sell-side. http: //html/product/index. htm Una amplia gama de tasas de los EE. UU. y la deuda soberana mundial. Nuestro primer sistema de gestión de la ejecución de la renta fija, permite a los tomadores de liquidez para organizar los pedidos directamente de un OMS, ejecutar y luego asignarlos en un clic, la información de conducción a los clientes OMS. El préstamo sindicado de Bloombergs ofrece la cobertura más oportuna, completa y precisa disponible para el mercado global de préstamos sindicados. Con un equipo de más de 40 analistas ubicados en todo el mundo, Bloomberg ofrece cobertura en tiempo real, las 24 horas los 7 días de la semana. Esto hace que Bloomberg sea la principal fuente de información para el mercado global de préstamos sindicados y mercado de renta fija.
No comments:
Post a Comment